[금리] 내 대출 이자와 주가가 기준금리로 정해진다고?

목차

1. 기준금리란?

2. 금리가 오르면 왜 대출 이자가 바로 오를까?

+ 보너스, 금리가 내리면 대출 이자에 바로 반영이 될까?

3. 기준금리가 주가(주식시장)에 미치는 파급력

4. 금리 변동 시기에 따른 투자/자산 관리는?

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1. 기준금리란?

기준금리는 '돈의 가격'으로,

한 국가의 중앙은행이 정하는 모든 금리의 기준이 되는 대표 금리이다. (한국, 한국은행 / 미국, 연방준비제도)

= 시장에 돈을 얼마나 풀거나 거두어들일 것인가?

금리 인상 : 시중에 풀린 돈을 거두어들여 물가를 잡음.

금리 인하 : 시중에 돈을 풀어 경기 활성화를 도모함.

*금리 인상을 했는데도, 경기 활성화가 덜하면 금리를 유지하기도 함 = 금리 동결

 

2. 금리가 오르면 왜 대출 이자가 바로 오를까?

기준금리와 내 대출 이자의 관계

기준금리가 변하면 시중은행(하나, 신한, 우리 등)의 예금 금리와 대출 금리가 먼저 반응한다. 

시중은행이 한국은행으로부터 돈을 빌려오기 때문.

시중은행의 주 수입원은 우리가 은행에 맡긴 예금과 적금
시중은행의 기본 수익 구조 :
예금자에게 2~3%의 이자를 주고 돈을 모은 뒤, 대출받는 사람에게 4~5%의 이자를 받고 돈을 빌려주어 그 차액(예대마진)으로 수익을 낸다.

그렇다면 한국은행에서 언제 돈을 빌릴까?
1. 마감 시 잔액이 부족할 때 (초단기 대출)
은행은 만약(대규모 출금 등)을 대비해 고객 예금 중 일정 비율(지급준비금)을 항상 보유해야 함.
만약, 하루 영업이 끝났는데 이 준비금이 부족하다면? 다른 시중은행이나 한국은행 초단기로 돈을 빌려 와서 메꿈.

2. 금융 위기가 찾아왔을 때 (최후의 보증인)
2008년 금융위기, 2020년 코로나 사태처럼 경제가 큰 타격을 입어 시중에 돈이 안 돌 때, 한국은행이 시중은행에 대규모로 자금을 대출해 주거나 시중은행이 가진 채권을 사주면서 돈을 공급함.

<요약> 한국은행이 정한 ' 기준금리'가 시중은행의 돈 구하는 원가를 결정함.
기준금리가 인상 : 은행이 한국은행 포함 다른 금융기관에 자금을 조달에 내는 이자(원가)가 비싸짐
-> 은행은 대출 금리를 올려 소비자와 기업으로부터 이자를 더 많이 받게 됨.

그렇기에,
금리 상승기에는 대출 시 변동금리보다 고정금리가 유리해지면서, 예·적금 비중을 늘리는 것이 안전하다.
금리 하락기에는 높은 이자의 대출부터 상환 혹은 변동금리로 전환하는 것을 고려할 수 있다.

 

 

+ 보너스, 금리가 내리면 대출 이자에 바로 반영이 될까?

만약 한국은행에서 기준금리를 낮춰도, 시중은행에서 금리를 안 낮춘다면? 시중은행만 이득 보는 게 아닌가?

분명 한국은행에서 기준금리를 내렸는데도 시중은행이 예대금리차(예금과 대출 금리의 차이)를 유지하거나 대출 금리를 안 낮춘다면, 은행은 이자 수익을 그대로 챙겨 막대한 이득을 보게 됨.

1) 예대마진(이자 차익) 극대화 :

기준금리가 떨어지면 예금자에게 주는 금리는 빛의 속도로 낮추면서, 차입자에게 받는 대출 금리는 천천히 낮춰 그 사이의 차익을 극대화함.

2) 가계대출 총량 규제 :

정부나 금융당국이 "가계부채가 너무 늘어나니 대출을 줄이라"고 압박하면, 은행은 대출 수요를 억제하기 위해 기준금리가 내려갔음에도 대출 금리를 붙이는 가산 금리를 올려 대출 금리를 유지함.

 

그러나 은행이 무작정 금리를 안 낮출 수 없는 3가지 제약(시장 메커니즘)이 존재함.

1) 은행 간의 고객 유치 경쟁

시중에는 이미 KB, 신한, 하나, 농협 인터넷 은행까지 다양한 은행이 존재함.

기준금리가 내려가 자금 조달 비용이 적어짐. 

-> 특정 은행이 대출 금리를 낮춰주는 조건으로 대출을 갈아타도록(대환대출) 공격적인 마케팅 시작.

-> 고객을 빼앗기지 않으려면 결국 다른 은행들도 따라 낮출 수밖에 없음.

 

2) 금융당국과 정부의 눈치

은행은 완전한 자유 경쟁 산업이 아닌 정부의 인가를 받아 운영되는 공공적 성격의 금융기관.

기준 금리 인하 효과가 국민에게 전달되지 않고 은행만 이득을 취함.

-> 금융감독원이나 정부에서 "예대금리차 공개, 폭리 취하지 말라"는 강력한 압박을 넣음.

 

3) 대출 기준 지표(COFIX, 금리 지표)의 하락

변동금리 대출의 기준이 되는 코픽스(COFIX)나 은행채 금리는 시중 자금 사정과 기준금리를 반영해 자동으로 낮아짐.

대출 기본 금리 자체가 떨어지기 때문에, 은행이 가산금리를 엄청나게 올리지 않는 이상 대출 금리는 시차를 두고 내려가게 되어있음.

 

3. 기준금리가 주가(주식시장)에 미치는 파급력

기준금리와 주식 시장의 관계

안전자산의 인기 상승 : 금리가 올라 예적금 이자가 5%가 되면, 굳이 위험 부담을 가지고 주식에 투자할 이유가 줄어듦.

기업의 부담 증가 : 기업도 대출을 받아 사업하기에, 이자 비용이 늘어 수익성이 약화함.

기업 가치평가(밸류에이션) 하락 : 미래에 벌어들일 돈의 현재 가치가 할인되면서 특히 기술주/성장주가 큰 타격을 받음.

*반대로 금리가 내리면 시중에 돈이 흔해지면서 더 높은 수익률을 찾아 자금이 주식시장으로 유입 -> 주가 상승 가능성이 높아짐.

구분	금리 인상 시기	금리 인하 시기
대출 이자	상승 (부담 증가)	하락 (부담 감소)
예/적금 금리	상승 (저축 유리)	하락 (투자 유인 증가)
주식시장	일반적으로 약세 (유통성 회수)	일반적으로 강세 (유동성 공급)
유리한 자산	현금, 예적금, 단기 채권	주식, 부동산, 장기 채권
수혜 주식업종	은행/금융주	기술주, 상장주, 바이오

 

4. 금리 변동 시기에 따른 투자/자산 관리는?

<실전 가이드>

금리 상승 시

- 고금리 부채(신용대출, 리빙론 등)부터 최우선으로 상환하기.

- 현금 비중을 늘리고, 이자 수익을 기대할 수 있는 금융주나 파킹통장을 활용하기.

 

금리 하락 시

금리가 낮아질 때 가격이 오르는 장기 채권 ETF나 기술/성장주 ETF 비중을 확대하기.

대출 리파이낸싱(더 낮은 금리의 대출로 갈아타기)을 검토하기.